境内企业如何顺利实现境外上市？
优仕联律师事务所 王政 律师

让自己的公司能够到证券市场上进行融资并实现挂牌交易想必是有强烈事业心的企业家们共同的梦想。但是真正能实现这一梦想的企业家似乎总是少数。因为对大部分企业家来说，对自己公司将来的上市问题仅仅是停留在想法上，而根本不会去付诸行动，尤其是对境外上市，许多企业家甚至连想都不敢想。其实，只要把那层“神秘面纱”揭下来，一切所谓的上市想法都不会成为什么高不可攀的事情，有时甚至比想象得都要顺利。下面就简要给大家介绍一下境内企业如何顺利实现境外上市的一些问题，希望此些内容能对那些寻求创业的企业家们有所启发。

一、建立境外直接上市的载体（或者说“造壳”）
一般情况下，境内企业要实现境外直接上市，必须先到境外直接注册成立或收购公司，即先必须搭建境外上市的载体，造一个壳公司。目前欲实现境外上市的境内企业通常的做法是指利用境外或境内的公司、自然人等适格的法律主体在香港、百慕大群岛、开曼群岛等地注册公司（或收购当地已经存续的公司，而且在上述地点注册或收购公司的成本是非常低的，直接委托中介公司就可完成）。然后用境外成立的公司对境内企业实现控股，成立相应的外商控股或合资公司。最后将境内企业股东相应比例的权益及利润并入境外公司，来达到或实现上市目的。
选择此种造壳方式上市至少可以有两方面的好处：一是可以达到规避国内上市政策监控，使境内企业得以金蝉脱壳，实现境外上市；二是可以利用上述境外公司注册地的税收优惠政策，实现合理避税的目的。
目前在香港上市的主要有红筹股公司和民营公司，红筹股公司是指在境外注册成立并由境内国资企业或其关联企业控制的公司，民营公司是指在境外注册成立并由境内或境外自然人控制的公司。

二、境外直接上市的程序
到境外上市的程序与建立境外上市载体可以说是一个问题的两种不同表述，就上市程序而言，其中最关键的程序就是境内外企业的重组程序。以在香港联交所上市为例（在其他国家上市与在香港上市程序非常相近），企业重组程序包括以下关键几个步骤：
（一）境内企业大股东取得境外身份。民营企业中持股超过50%的大股东，可以考虑移民境外某岛国或小国家，在一、两个月时间内，即可获得合法的境外身份。
（二）境外注册控股公司。大股东以境外身份，在香港联交所认可的司法地区注册控股公司，用以控股境内产业。这类司法地有三处：香港、百慕达、开曼群岛。
（三）境外公司控股境内产业。实现控股境内产业的主要方式有三种：一是股权置换，即境外公司与境内公司换股，不发生现金交易关系；二是资产收购，通过境外公司以现汇收购境内公司50%以上净资产，达到控股的目的；三是合资方式，即境外投入现汇，与境内公司组建合资公司，境外公司持大股。
（四）合并报表，将利润和业绩注入境外公司。

三、关于境外上市地点的选择
全球范围内比较适合中国企业上市的股票交易市场除了香港的联交所外，还有美国纽约证券交易所及纳斯达克交易所、英国伦敦交易所和新加坡交易所等。各交易市场有不同的特征。其中，美国的证券市场是全世界最受瞩目、最规范并且规模最大的市场，为上市企业的融资提供了非常好的制度及法律基础，而新加坡的证券市场相对要小一些。
实际上，对于计划在境外上市的境内企业而言，应根据企业自身特点制定相应的发展战略，考虑各种上市方式的利弊，确定适合自身的上市方式，并根据自身的特点、投资者的认可程度、市场供需状况等，在全球范围内选择适合的交易所。

四、注意把握境外上市的政策良机
自1999年开始，国内已有几十家境内企业（以民营企业居多）采取境外造壳的方式顺利实现了境外上市。但是在“裕兴事件”后，证监会开始对这种境外上市方式作出明确表态，即“鼓励直接上市，不提倡间接上市，更反对绕道行为”。
2000年3月，证监会对网易等公司等绕道企业指出：“这是一种欺诈行为”，“中国政府会作出反应”。
2000年6月9日，中国证监会对境内各律师事务所发出了《关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市有关问题的通知》(证监发行字[2000]72号，简称证监会“72号文”)，对于境内企业境外上市的合法性进一步作出规定。这一通知成为境内企业（包括民营企业）境外上市必须遵循的条例。证监会出台“72号文”的目的主要是针对"裕兴事件"和拟通过类似方式实现境外上市的行为纳入正常的监管范围，但因上市主体非境内企业，证监会认为用批准这样的字眼不太妥当，因此"无异议函"应运而生。
但是，2003年4月1日中国证监会在《关于取消第二批行政审批项目及改变部分行政审批项目管理方式的通知》中已取消中国律师出具的关于涉及境内权益的境外公司在境外发行股票和上市的法律意见书审阅（也称“无异议函”）；并且2003年11月20日中国证监会《关于废止部分证券期货规章的通知（第四批）》（证监法律字[2003]15号）废止了证监会“72号文”。
可以说证监会“72号文”的废止，宣告了由"裕兴事件"引发的"无异议函时代"的结束，也为境内企业顺利实现境外上市扫清了部分障碍。此举将会大大促进了境内企业采用"红筹模式"海外上市的进程。对欲实现境外上市的境内企业而言，应当重视把握此政策管制变宽松方面的良机。

浙江省金华市人民政府办公室


关于印发金华市区农村基础设施长效管理办法的通知

金政办发〔2012〕41号


各县（市、区）人民政府，市政府有关部门：
　　《金华市区农村基础设施长效管理办法》已经市政府第21次常务会议研究同意，现印发给你们，请结合实际，认真贯彻执行。



　　二○一二年五月十一日



　　金华市区农村基础设施长效管理办法

　　第一章 总 　则

　　第一条 为全面巩固农村基础设施建设成果，进一步改善农村生产生活条件，加快提升公共服务城乡均等化水平，根据《浙江省美丽乡村建设行动计划（2011-2015年）》要求，结合市区实际，制定本办法。
　　第二条 本办法所称农村基础设施长效管理是指环境卫生管理、公共设施维护及绿化养护等，其中环境卫生管理指村庄卫生保洁、村庄连接带卫生连片保洁、垃圾收集与清运、垃圾处理；公共设施维护主要指公共路灯、生活污水处理设施（含村排污管网及村口至镇或城市主管网管道）、公厕、文体设施等的维修管理。
　　第三条 本办法适用于金华市区（包括婺城区、金东区及金华经济技术开发区）范围内所有农村（不含撤村建居）的相关基础设施的管理。已列入行业主管部门维护的设施不在维护范围。
　　第四条 以政府引导、区级推动、部门指导、乡镇组织、农民主体、市场运作、专业管理为原则，完善制度、经费、队伍等保障，建立长效运行机制。
　　第五条 市农办为农村基础设施长效管理的综合协调部门，市各相关职能部门为农村基础设施长效管理的业务主管部门，婺城区人民政府、金东区人民政府及金华经济技术开发区管委会负责本办法在所辖农村的实施。

　　第二章 项目和要求

　　第六条 环境卫生管理。
　　（一）村庄卫生保洁。以村为单位做好村内道路及公共区域（含水域、绿化带、垃圾房等）的清扫及保洁工作，确保环境卫生。大力推行农村"门前三包"管理制度，明确村范围内机关单位、学校、个体工商户、市场、企业、住户等的保洁责任，对其办公、办学、生产经营场所及住所周围从临街建筑物外墙到路缘范围内包绿化美化、包卫生保洁、包无乱搭乱放。
　　（二）村庄连接带卫生连片保洁。以镇为单位做好村庄之间沿路、沿河区域的日常保洁工作，确保道路、河道两侧可见范围内无垃圾。已经列入公路及河道管理部门管理的区域不在本办法规定之内。
　　（三）垃圾收集清运。农户生活垃圾投放至规定收集点，村保洁人员统一收集后运至垃圾房，乡镇（街道）负责运至中转站（实行分散处理的村根据实际另行确定）。建筑垃圾在确保无害情况下由产生单位或个人自行负责运至指定堆放点。
　　（四）垃圾处理。农村生活垃圾应大力推行减量化处理办法，减少垃圾出运量。不可回收利用垃圾主要采取集中处理方式，就近运至垃圾填埋场、焚烧厂作无害化处理，各乡镇（街道）不得擅自填埋或焚烧（建有经环保评估通过的焚烧设备除外）。工业垃圾处理遵照相关规定执行。
　　第七条 公共设施维护。
　　（一）公共路灯维护。确定专业人员或委托专业机构做好日常维护，确保正常照明。
　　（二）生活污水处理设施维护。
　　排污管网维护：主要做好管网的破损维修及疏通清淤（每年至少清淤1次）。
　　沼气池（厌氧池）维护：主要做好沼气池（厌氧池）检查井盖日常检查及破损更换、进水井定期检查和清掏、沼气池（厌氧池）每年一次清渣。其中，沼气池（厌氧池）定期清渣由区级农办及金华经济技术开发区一体化办统一组织，按照有关规定统一委托有资质机构开展。
　　（三）公厕的管理维护。公厕全年开放使用，有专人管理并保持地面、墙面及厕坑、洁具的整洁，自来水畅通、照明灯具完好，化粪池定期清理，设施有破损及时修复。
　　（四）文体设施的管理维护。健身活动场地良好，器材有专人检查维护，有锈蚀、破损及时修复。
　　第八条 绿化养护。确定专人或委托专业机构做好中耕除草、修剪整枝、治虫防病、浇水施肥等养护工作，确保绿化植物生长良好。

　　第三章 组织实施

　　第九条 市农办牵头制定考核细则，并定期组织检查、指导和服务。
　　第十条 婺城区、金东区及金华经济技术开发区都要成立农村基础设施长效管理工作领导小组，办公室设农办或城乡一体化办，并明确各成员单位职责。乡镇（街道）也要建立相应领导小组及办公室，并落实专门人员负责。
　　第十一条 乡镇（街道）每年年初编制辖区农村基础设施长效化管理计划，明确每个行政村的长效管理项目，报区农办（一体化办）审核，以区为单位统一报市农办备案。
　　第十二条 建立分级考核机制。市每年组织四次抽查，年终进行综合考核；区对每个乡镇（街道）每两月检查考核；乡镇对每个行政村每月检查考核；行政村每天对管护队伍检查考核。建立考核台账，考核结果与长效管理以奖代补资金拨付及管护队伍报酬支付相挂钩。

　　第四章 资金补助和管理

　　第十三条 农村基础设施长效管理经费实行区为主、市补助、乡镇（街道）适度自筹、农户（含企业）适当缴纳的办法筹集。
　　第十四条 市财政每年安排1000万的长效管理专项资金，每年年中预拨一次，年底核拨一次，具体由婺城区、金东区及金华经济技术开发区统一安排使用。补助资金主要用于卫生保洁、污水设施维护、绿化养护等管理项目的人员报酬和垃圾清运开支。
　　第十五条 市财政根据各区农村2011年底在册人口数定额补助，具体计算办法为：区补助定额=市补助资金总量×2011年底区农村在册人口数&Pide;市区农村2011年底在册人口数。
　　第十六条 实际拨付额度根据考核细则确定，具体计算办法为：实际拨付额度=区补助定额×考核等级系数，其中优秀等级系数为100%，良好等级系数为80%，合格等级系数为60%，不合格系数为0。
　　第十七条 区财政要根据市以奖代补额度按不低于1:1.5配套（按区补助定额计算）。凡未足额配套，但配套额度比例大于等于1的，市财政将以考核日为截止期，在补助时扣减对应金额，具体计算办法为：扣减额度=区补助定额×1.5-实际配套金额。配套额度比例小于1的，市财政不予补助。
　　第十八条 市审计局要定期对长效管理资金使用情况进行审计，市农办与财政局要切实加强专项资金拨付及使用的监管。
　　第十九条 婺城区、金东区及金华经济技术开发区要制定详细的考核办法和资金管理办法，并报市农办审查备案。
　　第二十条 市以奖代补资金、区配套资金及收取的有偿服务费都要专款专用，如发现弄虚作假，骗取专项资金的，要进行通报，情节严重的要追究法律责任。

　　第五章 附　　则

　　第二十一条 补助办法有效期为三年，自2012年6月20日起实施。


　　附件：1．金华市区农村基础设施长效管理考核细则

　　 2．金华市区农村基础设施长效管理考核计分表

　　 3．金华市区农村基础设施长效管理项目检查评分表

http://www.jinhua.gov.cn/art/2012/5/16/art_1709_557.html